La crisis del euro ya alcanzó a Alemania

ANÁLISIS Por Kristina Dunz (dpa) 

Berlín, 23 jul (dpa) - La advertencia de la calificadora de riesgo estadounidense Moody’s produjo una gran inseguridad en Alemania, pero bien mirada no es tan grave. Porque Moody’s no hizo otra cosa que lo que Angela Merkel hizo ante el Parlamento: advirtió que a los países fuertes como Alemania se les exigirá cada vez más en la crisis del euro por las necesidades de los países más débiles. “Nuestra fortaleza no es infinita”, señaló la canciller entonces, aunque muchos no quisieron escucharla.

Mientras la advertencia de Merkel todavía resuena en medio del debate sobre el Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera (MEDE), la amenaza de Moody’s produjo temor entre los inversores y los ciudadanos. La agencia de calificación hizo evidentes las consecuencias del rescate: si Grecia y España necesitan más dinero para sanear sus respectivos presupuestos, los países fuertes como Alemania, Holanda o Luxemburgo tienen que generar más dinero.

Con lo cual el presupuesto alemán, ya de por sí cargado de deudas, se verá mucho más presionado. Y eso significaría que la credibilidad crediticia de Alemania (que hasta ahora goza de la mejor nota, la codiciada “Aaa”) podría sufrir. Por eso Moody’s cambió la perspectiva de estable a negativa para los tres países. Es una advertencia de que podrían perder la “triple a”, lo que significaría que deberán pagar más caro el dinero.

Y así, la crisis del euro habría llegado al corazón mismo de Alemania. En septiembre, la Corte Constitucional Alemana decidirá si el MEDE es compatible con el derecho germano, mientras la presión sobre los políticos que votaron a su favor aumentará. Quienes respaldaron el MEDE consideran con preocupación que tendrán que anunciar para el año electoral 2013 el rescate de mil millones de euros para Europa, mientras muchas localidades de Alemania no consiguen dinero para construir un jardín de infantes.

El mensaje de Merkel es: “Si fracasa el euro, fracasa Europa”, y “Europa saldrá más fuerte de la crisis de lo que entró en ella”. Todos los días la canciller tiene que defender su mantra contra las valoraciones pesimistas de expertos, políticos e incluso miembros de la propia coalición, que por su parte le repiten: Grecia está al borde de la quiebra a pesar del rescate y tal vez tenga que abandonar la eurozona, España posiblemente tenga que acogerse al Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF). Si España cae, cae también Italia y entonces hasta Francia está en peligro. Y el futuro del MEDE todavía es incierto.

Merkel está de vacaciones, y hoy no conversó con el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schäuble, sobre el cambio de perspectiva de Moody’s. La canciller se limitó a informarse sobre algo que ya sabía, primero porque la perspectiva negativa de la consultora era esperable, y segundo porque la situación que la justifica no es nueva.

El ministerio de Schäuble advirtió sin embargo que Moody’s puso en primer plano los riesgos de corto plazo sin considerar las perspectivas de estabilización a largo plazo, y que la confianza de los mercados internacionales en Alemania es muy alta. “Tal vez demasiado alta”, dijo el economista jefe del Commerzbank, Jörg Krämer, en declaraciones radiales a Deutschlandfunk. “Porque hay muchos en los mercados financieros que creen que Alemania puede rescatar al resto de Europa”.